KI-Monatsausblick September – Indian Summer!

Liebe Leserinnen und Leser,

Die Rahmendaten waren dieses Jahr exzellent für einen renditestarken Sommer. In unserem Ausblick August hatten wir die Fortsetzung der Sommerrally erwartet. Diese ist so auch eingetreten. Wir freuen uns, dass unsere Strategien stark davon profitieren konnten.

Monatsperformance unserer Fonds und Zertifikate:

Der September ist der statistisch schwächste Börsenmonat. Warum er dieses Jahr aber positiv überraschen könnte, erfahren Sie wie immer im aktuellen Researchbericht „Indian Summer“, der auch wieder die wesentlichen Finanzmarktindikatoren unserer Analyseplattform CAESAR für Sie zusammenfasst.

Ausblick September: Indian Summer

Wer einmal im September von New York Richtung Toronto oder Montreal unterwegs war, weiß wie herrlich der Indian Summer in Nordamerika sein kann. Diese warme und trockene Wetterperiode passt aber so gar nicht zum ruppigen und rauen Börsenklima der Wallstreet, welches dort normalerweise im September und Anfang Oktober vorherrscht. Warum wir trotzdem der Meinung sind, dass es in diesem Herbst auch an der Börse zu einem Indian Summer kommen könnte, wollen wir Ihnen kurz erläutern.

Die gemeldeten Quartalsgewinne im Q2 waren deutlich über den Analystenschätzungen. Die Bewertungslevels der führenden Aktienindizes sind somit trotz der gestiegenen Kurse auf Jahressicht sogar günstiger geworden. Das KGV des S&P 500 ist z.B. year-to-date von 30 auf 27 gefallen. Die Bewertungsniveaus sind sicher über den historischen Schnitt. Die 10-jährige US-Staatsanleihe liegt hingegen mit 1,3% deutlich unter den historischen Vergleichsmaßstäben.

Wobei es überhaupt sehr wenig aussagekräftig ist, Indikatoren einzeln betrachten zu wollen. Genau aus diesem Grund haben wir unsere auf KI-basierende Plattform CAESAR entwickelt. Sie überwacht ständig verschiedenste Abhängigkeiten vieler unterschiedlicher Indikatoren und kann so Muster ausfindig machen, die für Menschen nur schwer oder nicht ersichtlich sind. Auf dieser umfassenden Auswertung berechnet CAESAR die jeweils optimale Marktpositionierung.

Blicken wir daher wie immer auf aktuell signifikante Indikatoren:

Die Mehrzahl der überwachten Indikatoren liegen komfortabel im grünen Bereich. Wie immer haben wir Ihnen wichtige Indikatoren in der Sektion Leading Indicators dargestellt. Bereits in unserem Juni-Ausblick gingen wir davon aus, dass die US-Anleiherendite sinken würde und deshalb mit 1,75 Prozent bereits ihren Gipfel erreicht habe. Eine Prognose, die sich bislang als sehr treffsicher erwiesen hat. (Chart 1: US-Treasury, 10 years vs. S&P 500). Einer der wesentlichen Leitindikatoren bleibt die stetig steigende Notenbankbilanz (Chart 2: Notenbankbilanz vs. S&P 500). Die Tagung in Jackson Hole von letzten Freitag hat noch keine Änderungen der Notenbankpolitik – mit möglichen ersten Tapering-Signalen – gebracht.

Der FED Chef hält sich sowohl weiter alle Optionen als auch die Geldschleusen weit offen. Des Weiteren bleibt auch die technische Lage bullisch. Solange unser Leitindex stabil über dem 200 Tage Schnitt liegt (Chart 3: EMA200 vs. S&P 500) und unser hochagiles Risikosystem keine Warnmeldungen generiert, sollten die Bullen auch im September die Oberhand behalten.

Fazit:

Für den Start in den September errechnet unsere Analyseplattform CEASAR weiterhin eine übergewichtete Investmentquote als ideale Positionierung. Eine Indian Summer Party könnte börsentechnisch durchaus einen goldenen September mit weiteren Kurssteigerungen mit sich bringen und für gute Laune sorgen.

Sollte jedoch die saisonale Abschwächung, wie so oft auch dieses Jahr einsetzen und deutlichere Rücksetzer eintreten, wären das für uns weiterhin willkommene Nachkaufgelegenheiten. Wir erwarten in der aktuellen Indikatorenkonstellation weitere Kurssteigerungen bis zum Jahresende. Der Start in den September ist zudem von niedrigem Risiko begleitet, da sowohl der VIX als auch die betrachteten Credit Spreads, die Metallpreise sowie gewisse gleitende Durchschnitte sich von Ihren Signallevels weiter entfernt haben. Dies kann sich natürlich täglich sehr schnell ändern.

Bei den Einzelwerten bleiben wir nach wie vor bei unserem Mix aus Tech-Titeln mit intakten Wachstumsperspektiven sowie Value-Werte aus konjunkturunsensiblen Bereichen wie Healthcare und Versorger.

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Indikatorenupdate

Indikatoren, die es zu beachten gilt und von CAESAR als aktuelle Leading Indicators eingestuft werden. Die Kombination dieser und weiterer Indikatoren werden von CAESAR benutzt, um eine ideale Investmentquote für die globalen Aktienmärkte zu definieren.:

Chart 1: US-Treasury, 10 years vs. S&P 500

Analyse: Der 10-Jahreszins der US-Staatsanleihe ist ein wichtiger Indikator für den S&P 500. Der Anstieg auf Jahressicht
ist kein negatives Signal, da er historisch weiterhin auf sehr niedrigem Niveau liegt. Zum Start in den September liegt das Zinsniveau bei 1.3%. Dieser
Indikator ist in Kombination mit weiteren Indikatoren sehr aussagekräftig.

Chart 2: Notenbankbilanz vs. S&P 500

Analyse: Das Wachstum der FED-Bilanz hält unvermindert an. Notenbankchef J. Powell will laut seinen letzten Aussagen mindestens bis Mitte 2022 daran festhalten. Die Korrelation zum steigenden Aktienmarkt ist im Chart deutlich zu erkennen und lässt Raum für weitere Kurssteigerungen.

Chart 3: EMA 200 vs. S&P 500

Analyse: Der 200-Tage-Moving-Average auf dem S&P 500 ist ein wichtiger Indikator, der die technische Lage im Markt anzeigt. Dieser Indikator zeigt, dass die Bullen weiter das Ruder in der Hand halten, indem der Indikator deutlich und sehr konstant unter dem Index liegt und den Aufwärtstrend unterstützt.

Marktrisiko: Das von CAESAR gemessene Marktrisiko für eine deutliche Korrektur liegt bei niedrigen 8%. Grundlage dieser Analyse sind von CAESAR ausgewertete untereinander unabhängige Risikoindikatoren. Aus Risikosicht kann derzeit weiter mit einer übergewichteten Investmentquote investiert werden.

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Produkteupdate:

Private Alpha AI Global Opportunity Fund:

Der AI Global Opportunity Fund konnte im August überdurchschnittlich vom Bullenmarkt im amerikanischen Technologiesegment profitieren und damit um 4,5% zulegen. Moderna und Nvidia zeigten sich von Ihrer Sonnenseite und genau diese Aktien sind mit am höchsten gewichtet in unserem voll auf Technologie ausgerichteten Portfolio. Wir erwarten weiter grüne Vorzeichen für den Herbst.

Alpha AI Sustainable Index:

Green-Techs konnten auch im August überzeugen. Auf Jahressicht liegen wir bei +7,2%, seit Auflage bei +51% und waren damit in der Lage das Vergleichsprodukt iShares Global Green Energy ETF um fast 20% ytd. outzuperformen. Wir sind weiter davon überzeugt, dass die besten Jahre noch vor uns liegen. Die G20 wollen bis 2030 4bn. USD in nachhaltige Projekte investieren: Der Boom beginnt gerade erst.

AI-optimierte Index-Tracker-Zertifikate: 

Die neuen Tracker-Zertifikate auf Nasdaq 100 („Alpha US Tec 100“), auf S&P 500 („AI US 500“), auf US-Large Caps („AI Large Cap“), sind renditeoptimierte Strategien, welche durch CAESAR gesteuert werden und dadurch nah am Index liegen sollten aber zusätzlich von der Absicherungsfunktion
profitieren. Das Tracker-Zertifikat auf den Euro Stoxx 50 („AI Euroland50“) ist Vola-optimiert und fokussiert auf ein maximales Risiko/Rendite-Profil.
Zudem startet im September das gehebelte Zertifikat auf den US-Markt („AI US leveraged“).

Zudem startet im September das gehebelte Zertifikat auf den US-Markt („Alpha AI US leveraged“).

Performance Update:

Stand 30.08.2021

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in den September.

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Ihr Private Alpha Team